Нацбанк стал донором белорусской экономики

В этом году зафиксированы высокие темпы кредитования экономики. Задолженность клиентов перед банками достигла рекордной отметки. Вместе с тем финансовые аналитики констатируют, что рост кредитования обеспечивается силами главного банка страны.

По состоянию на 1 сентября 2010 года задолженность клиентов банков по кредитам и иным активным операциям достигла рекордных 79,237 трлн рублей, что на 31,2% больше, чем год назад.

Однако, как отмечают эксперты финансового рынка, рост кредитования обеспечивается, главным образом, силами Нацбанка.

– Без ресурсов Нацбанка не было ни прироста ресурсной базы банковской системы, ни прироста кредитного портфеля банков, – заявил «Белорусским новостям» бизнес-аналитик одного из белорусских банков.

Официальная банковская статистика подтверждает этот вывод. Обращает на себя внимание, что в текущем году средства Национального банка в ресурсной базе коммерческих банков увеличились с 8,466 трлн рублей по состоянию на 1 января до рекордных 16,577 трлн рублей на 1 сентября.

– Пассивы белорусских банков увеличились за январь-август 2010 года на 19,507 трлн рублей до рекордных 102,783 трлн рублей на 1 сентября. В том числе за счет средств Национального банка они выросли на 8,111 трлн рублей, – подчеркивает финансовый аналитик BusinessForecast.by Александр Муха. – Таким образом, прирост пассивов банковской системы Беларуси в текущем году на 41,6% обеспечен выделением госбанкам денежных средств со стороны центрального банка.

Эксперт обращает внимание, что вклад остальных источников ресурсной базы (предприятий, населения, нерезидентов, правительства и местных органов власти) в прирост пассивов банков составляет менее 60%.

– Таким образом, в анализируемом периоде Нацбанк Беларуси стал основным источником ресурсов для банковской системы страны, – говорит Александр Муха.

Следует отметить, что финансовые ресурсы, выделяемые в этом году коммерческим банкам, были предназначены, прежде всего, для «Беларусбанка» и «Белагропромбанка», которые обслуживают государственные программы.

Нацбанк ранее взял обязательство выделить этим двум банкам в 2010 году денежные средства со сроком использования «до востребования» в размере 6,5 трлн и 4 трлн рублей, соответственно.

– Очевидно, что без такой значительной поддержки со стороны Нацбанка белорусские банки вряд ли бы сумели обеспечить столь высокие темпы роста кредитования экономики в текущем году. В случае если бы финансовая поддержка со стороны Нацбанка в этом году была нулевой, то и темпы роста кредитования были бы заметно ниже. Соответственно, и темпы экономического роста в стране были бы другими, – резюмировал Александр Муха.

Стоит отметить, что в этом году Национальный банк активно помогал деньгами не только банкам, но и местным органам власти. Так, если в начале 2010 года в портфеле центрального банка долговые бумаги местных органов власти отсутствовали, то по итогам восьми месяцев ситуация изменилась принципиально: на 1 сентября ценные бумаги местных органов управления в портфеле Нацбанка составили 1,267 трлн рублей.

Для понимания, почему это обстоятельство вызвало у нас пристальное внимание, скажем несколько слов о муниципальных облигациях. До 2009 года этот инструмент на финансовом рынке Беларуси отсутствовал.

Однако в июне прошлого года местные власти по указу президента получили право выпускать облигации. Более того, местным исполкомам разрешено было эмитировать их без обеспечения, так как заемщиком в данном случае выступает само государство.

Не успел выйти указ президента, как обл-, рай- и горисполкомы стали активно эмитировать свои облигации. Объемы эмиссии потрясали - облисполкомы выпускали облигации на сотни миллиардов рублей. А госбанки за считанные недели их выкупали. И это при том, что приобретать такие облигации банкам было крайне невыгодно: доход по муниципальным облигациям составлял копеечную по банковским меркам сумму - около 3% годовых.

Вся эта схема в прошлом году напоминала механизм квазибюджетного финансирования, позволявшего за счет государственных банков покрывать дефицит местных бюджетов.

В 2010 году исполкомы продолжили эмитировать свои облигации. Так, по состоянию на 1 сентября текущего года объем эмиссии облигаций местных займов, находящихся в обращении, достиг рекордных 4,72 трлн рублей. Основная масса таких долговых бумаг по-прежнему малопривлекательна для банков. К примеру, доходность по облигациям Барановичского горисполкома, размещенных в июне, составляет 1% годовых. А срок обращения облигаций (внимание!) заканчивается в 2030 году.

Разумеется, ни о какой привлекательности таких ценных бумаг речь не идет. Поэтому, когда их выкупают госбанки, объяснить такое можно только директивным указанием сверху. Но в этом году, как показывает баланс Нацбанка, и центральный банк страны стал обладателем муниципальных облигаций. Если это очередная попытка профинансировать дефицит местных бюджетов, то ничего, кроме сожаления, она не вызывает.