Прогноз курса рубля на неделю с 8 по 11 ноября

Сделанный нами на прошедшей неделе прогноз в отношении средневзвешенного курса доллара США на БВФБ не оправдался: мы ожидали роста этого курса на величину до 0,5%, а он снизился на 0,1% — до 1,9052 BYN/USD 4 ноября.

Причиной этого стало неожиданное увеличение курса евро по отношению к доллару на рынке форекс в связи с рядом скандалов, в которых оказалась замешана Хиллари Клинтон.

В связи с этим резко выросли шансы на избрание президентом США на выборах 8 ноября Дональда Трампа, что и оказало давление на курс доллара.

В результате средневзвешенный курс евро по отношению к белорусскому рублю на БВФБ за прошедшую неделю поднялся на 1,6%, достигнув 4 ноября 2,1152 BYN/EUR. Это вряд ли можно было предвидеть.

Как мы и рассчитывали, курс российского рубля по отношению к доллару США на прошедшей неделе снизился, хотя и в несколько большей степени, чем ожидалось.

Это было вызвано обвалом цен на нефть на мировом рынке, в связи с увеличением коммерческих запасов нефти в США, а также с ростом сомнений в том, что странам, добывающим нефть, на встрече 30 ноября удастся договориться о сокращении или замораживании цен на нефть.

В результате средневзвешенный курс российского рубля по итогам торгов на БВФБ за неделю снизился на 1,4% и составил 4 ноября 2,9893 BYN/100RUB.

С корзиной валют из доллара, евро и российского рубля на прошедшей неделе ничего неожиданного не произошло. Ее величина 1 ноября снизилась до 0,2441 с 0,3774 на 31 октября, так как доля российских рублей в ней была увеличена с 40% до 50%, а доля евро уменьшена с 30% до 20%.

После этого стоимость корзины продолжила снижение, и за оставшиеся 4 дня потеряла 0,2%.

Прогнозы на текущую неделю

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

При этом в банковской системе растет избыток рублевой ликвидности, в связи с чем Нацбанк увеличивает объем размещения собственных рублевых облигаций. Но он стремится сохранить сравнительно низкую доходность по ним, и не пытается отвлечь все «лишние» средства с рынка.

Так, 2 ноября на аукционе по размещению краткосрочных облигаций со сроком обращения, равным 7 дням, было реализовано облигаций на 1,3 млрд. BYN, хотя спрос равнялся 2,022 млрд. BYN. Средневзвешенная доходность размещения при этом составила 11,53% годовых.

Она оказалась немного выше доходности на аналогичном аукционе, проведенном 26 октября, составлявшей 11,11% годовых. Но тогда Нацбанк разместил облигации всего на 0,3 млрд. BYN. То есть, 2 ноября Нацбанк пошел на небольшое увеличение доходности, обеспечивая больший объем отвлечения средств с рынка.

На текущей неделе снижение стоимости валютной корзины, по-видимому, продолжится.

По крайней мере, никаких причин, которые могли бы заставить Нацбанк изменить свою политику в отношении динамики стоимости валютной корзины, не видно.

По его данным, золотовалютные резервы РБ в определении ССРД МВФ в октябре выросли на 62,1 млн. USD и достигли на 1 ноября 4 817,1 млн. USD. При этом Нацбанк сообщил, что он скупал валюту на внутреннем рынке. То есть, все благополучно.

В связи с этим БЕЛРЫНОК будет ожидать снижения стоимости валютной корзины на текущей неделе на величину около 0,2-0,5%.

Курс доллара по отношению к евро

Курс российского рубля по отношению к доллару

Большинство российских экспертов ожидает продолжения роста курса доллара по отношению к российскому рублю на Московской бирже. Причины таких настроений мы указывали уже несколько раз: дефицит бюджета, значительные выплаты по долгам в IV квартале текущего года и т. п. Население России также опасается традиционного для конца года ослабления рубля, в связи с чем увеличивает покупку валюты.

Однако зарубежные эксперты придерживаются прямо противоположного мнения. В частности, аналитики, опрошенные на прошедшей неделе агентством Bloomberg, полны оптимизма. 12 из 20 аналитиков, опрошенных Bloomberg, не ожидают ослабления российского рубля до конца текущего года. В частности, главный аналитик лондонской компании Ashmore Ян Ден полагает, что в текущем году резких изменений динамику курса рубля не будет, а в 2017 года рубль будет укрепляться на фоне ослабления доллара.

По мнению некоторых зарубежных экспертов, к концу 2017 года курс рубля против доллара может вырасти на 15%. Данный прогноз выглядит совершенно фантастическим, каковым, он, по-видимому, и является. Просто иностранные эксперты впечатлены высокой доходностью российского рубля, которую он продемонстрировал в последнее время (за предыдущие 3 месяца – 7%).

Тем не менее, зарубежные эксперты могут обеспечить приток валюты в Россию со стороны иностранных инвестиционных фондов и банков в рамках операций кэрри-трейд, что обеспечит стабильность рубля на какой-то период, после чего произойдет обвал курса рубля (когда валюта будет выводиться с российского рынка). Впрочем, это дело не ближайших дней.

На динамику курса рубля на текущей неделе решающее влияние, по-видимому, окажут результаты президентских выборов в США. Ожидаемая нами победа Хилари Клинтон приведет к росту курса доллара и по отношению к российскому рублю, на величину около 0,5-1%.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

Таким образом, на текущей неделе БЕЛРЫНОК ждет роста средневзвешенного курса доллара по отношению к белорусскому рублю на БВФБ на величину порядка 1%, может, немного больше. Увеличение курса доллара по отношению к евро и российскому рублю на рынке форекс и Московской бирже может быть отчасти компенсировано снижением стоимости валютной корзины.

Прогноз на вторник, 8 ноября

Анализировать динамику курсов доллара США по отношению к евро и к российскому рублю в пятницу, 4 ноября, с целью прогнозирования курса доллара на БВФБ 8 ноября вряд ли имеет смысл.

Слишком много событий, связанных с президентскими выборами в США, предсказать которые невозможно, может произойти за длинные выходные.