Прогноз курса рубля на неделю с 1 по 5 августа

Сделанный на прошедшей неделе прогноз в отношении средневзвешенного курса доллара США по отношению к белорусскому рублю снова сбылся с высокой точностью.

Мы ожидали его роста примерно на 0,5%, и курс увеличился как раз на 0,5% – до 1,9958 BYN/USD 29 июля. Впрочем, такое точное совпадение прогноза и изменения курса, конечно же, случайность.

В отношении курса российского рубля мы правильно определили направление – снижение, но просчитались с масштабом: средневзвешенный курс российской валюты на БВФБ рухнул за неделю на 3,2% – до 2,9754 BYN/100RUB.

Но предвидеть такой обвал вряд ли было возможно, так как к нему привели несколько неожиданных событий. Во-первых, российские экспортеры, как считают российские эксперты, завершили дивидендные выплаты, о чем никакой предварительной информации не имелось. Во-вторых, резко упали цены на нефть на мировом рынке в связи с неожиданным увеличением запасов нефти в США за неделю, завершившуюся 22 июля. До этого запасы снижались на протяжении двух месяцев, и эксперты ожидали продолжения снижения.

Прогноз на прошедшую неделю по динамике курса евро по отношению к доллару на рынке форекс не оправдался. Мы ожидали ослабления евро, а он укрепился, вследствие чего средневзвешенный курс евро по отношению к белорусскому рублю на БВФБ вырос в большей степени, чем курс доллара: на 1,2%, составив 29 июля 2,2141 BYN/EUR.

Что касается корзины валют из доллара, евро и российского рубля, то ее стоимость снизилась, как и ожидалось, но в несколько большей степени: не на 0,5%, а на 0,8%. Это можно считать близким к прогнозу.

Прогнозы на текущую неделю

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

Снижение стоимости валютной корзины на прошедшей неделе объясняется, скорее всего, уплатой налогов белорусскими предприятиями. При этом у банков наблюдался избыток рублевых средств. Национальный банк РБ 27 июля разместил свои семидневные облигации на 800 млн. BYN, а спрос на них равнялся 1.100,28 млн. BYN. Эти показатели намного превышают данные предыдущего аукциона, когда было размещено 600 млн. BYN, а спрос равнялся 739,1 млн. BYN.

На текущей неделе фактора налогов уже не будет, и стоимость валютной корзины может начать расти. Этому будут способствовать не только избыток рублевых средств в банках и ослабление российского рубля, но и девальвационные ожидания населения и субъектов хозяйствования Беларуси.

Существование таких ожиданий отметили на расширенном заседании правления Нацбанка РБ 28 июля, указав, что они препятствуют снижению темпов инфляции. На совещании также отметили, что эти ожидания, помимо прочего, опираются на информацию об ухудшении состояния внешней торговли.

Таким образом, август в текущем году может оказаться повторением августа прошлого года, когда произошла значительная девальвация белорусского рубля.

Нацбанк, похоже, к этому готовится. На совещании правления было отмечено, что требуется сохранять контроль за денежным предложением. Кроме того, Минфин 29 июля сообщил о том, что в этот день в бюджет страны поступили средства второго транша кредита от Евразийского фонда стабилизации и развития в объеме 300 млн. USD.

Но все это вряд ли предотвратит ослабление рубля. Поэтому на текущей неделе будем БЕЛРЫНОК ожидает роста стоимости валютной корзины на величину порядка 0,5-1%.

Курс доллара по отношению к евро

К росту курса евро по отношению к доллару США на рынке форекс на прошедшей неделе привело заседание ФРС США, состоявшееся 27 июля. Целевой уровень процентных ставок был оставлен в диапазоне 0,25-0,5%. В заявлении комитета было сказано, что краткосрочные риски для экономики уменьшились, а монетарная политика остается мягкой, тем самым поддерживая дальнейшие улучшения условий на рынке труда и возвращение инфляции к уровню 2%.

Участники валютного рынка форекс решили, что вероятность скорого повышения ставок ФРС снизилась, что привело к падению курса доллара по отношению к основным мировым валютам. В то же время, по оценке участников рынка, вероятность повышения ставки ФРС в декабре увеличилась с 47% до 50%.

Поддержку европейской валюте оказало также появление 29 июля данных о более низких, чем ожидалось, темпах роста ВВП в США. Эксперты прогнозировали, что ВВП во II квартале текущего года вырастет на 2,6% по сравнению со II кварталом 2015 года, а он увеличился всего на 1,2%. Это еще больше снижает вероятность повышения ставок ФРС в 2016 году.

На текущей неделе курс евро на рынке форекс будет, по-видимому, меняться под влиянием новых данных о состоянии экономики США и Евросоюза. Оснований для возникновения новой тенденции не видно, но курс евро может еще подрасти, так как данные о неожиданно слабых темпах роста ВВП США, появившиеся в пятницу 29 июля, еще какое-то время будут поддерживать европейскую валюту. То есть можно ожидать роста курса евро по отношению к доллару на величину порядка 0,5%.

Курс российского рубля по отношению к доллару

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

Возможные ослабление белорусского рубля по отношению к корзине валют и снижение курса российского рубля против доллара и евро в Москве должны привести к росту курса доллара по отношению к белорусскому рублю на торгах БВФБ на 1-2%. Также БЕЛРЫНОК не исключает и более значительного ослабления, если девальвационные ожидания воплотятся в увеличении спроса на валюту на внутреннем рынке РБ.

Прогноз на понедельник 25 июля ищите здесь