«Не исключено, Нацбанк решил, что укрепление рубля наносит вред внешней торговле»

Снижение курса доллара по отношению к белорусскому рублю на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи на прошедшей неделе неожиданно сменилось ростом, несмотря на налоговые платежи.

А средневзвешенный курс доллара не снизился примерно на 0,5%, как прогнозировалось, а вырос на 1,2%, достигнув 26 августа 1,9511 BYN/USD.

Причинами такой динамику курса стало увеличение стоимости валютной корзины из доллара, евро и российского рубля на 0,6% вместо ожидаемого снижения на 0,5%, а также ослабление российского рубля на торгах Московской биржи на фоне очередного снижения цен на нефть. В результате курс российского рубля на БВФБ по итогам недели практически не изменился и составил 26 августа 3,0156 BYR/100RUB.

Прогнозы на текущую неделю

Курс белорусского рубля по отношению к корзине валют

Все эти события вряд ли можно было предсказать. Возобновление роста стоимости валютной корзины кажется весьма странным. Возможно, это связано с изменением поведения населения, по каким-то причинам либо увеличившего спрос на валюту, либо снизившего ее предложение. Возможно, спрос на валюту со стороны предприятий превысил объемы ее продажи населением. Но что происходит на рынке, пока неясно, так как оперативных данных о таких процессах нет.

Не исключено, что Национальный банк решил, что укрепление белорусского рубля наносит вред внешней торговле страны и в условиях значительного дефицита внешней торговли выглядит как-то неправильно, и принял меры по корректировке курса в нужную для внешней торговли сторону.

На прошедшей неделе председатель правления Нацбанка Павел Каллаур и председатель Совета министров РБ Андрей Кобяков отчитались перед президентом РБ по итогам 7 месяцев текущего года. Обсуждалось там и состояние валютного рынка. Как сообщил после заседания Павел Каллаур, Нацбанк принял меры, которые стабилизировали ситуацию на валютном рынке страны, и прогнозирует, что такое состояние сохранится до конца текущего года.

Что думает по этому поводу президент, не сообщалось, но, скорее всего, он был удовлетворен результатом: девальвации в августе не произошло, население продает валюты намного больше, чем покупает. Это, похоже, перевесило в его глазах все негативные явления, которые наблюдаются в белорусской экономике. Так что, Нацбанк, по-видимому, получил одобрение на проведение прежней довольно жесткой денежно-кредитной политики.

Кроме того, Андрей Кобяков сообщил, что по итогам работы на 1 сентября текущего года Беларусь сможет претендовать на получение третьего транша кредита Евразийского фонда стабилизации и развития. Это тоже положительный для валютного рынка РБ момент.

В сложившихся условиях прогнозировать динамику стоимости валютной корзины довольно сложно, так как она определяется, по-видимому, соотношением между спросом на валюту со стороны предприятий и ее предложением со стороны населения, данные о которых отсутствуют. Поэтому будем опираться на динамику прошедшей недели и спрогнозируем рост стоимости корзины за неделю примерно на 0,5%.

Курс доллара по отношению к евро

Курс российского рубля по отношению к доллару

Российская валюта на прошедшей неделе оказалась под давлением, как считают эксперты, вследствие снижения цен на нефть на мировом рынке.

Надежды инвесторов на то, что на сентябрьской встрече представителей организации стран – экспортеров нефти ОПЕК в Алжире удастся достичь соглашения об ограничении добычи нефти, ослабли. Кроме того, по опубликованным еще 19 августа данным компании Baker Hughes, количество нефтяных буровых установок в США за рабочую неделю, закончившуюся в этот день, выросло на 10 штук (до 406). На сланцевых месторождениях число буровых установок увеличилось на 7 штук. То есть, компании, добывающие сланцевую нефть, приспособились к низким ценам (на уровне около 45-50 USD за баррель).

Кроме того, по данным Министерства энергетики США, опубликованным 24 августа, запасы нефти за неделю, закончившуюся 19 августа, выросли на 2,5 млн. баррелей (до 523,6 млн. баррелей), хотя эксперты ожидали их сокращения. Впрочем, в конце прошедшей недели цены на нефть получили поддержку после появления сообщения о намерении Ирана и Ирака принять участие в сентябрьской встрече.

Некоторые российские эксперты связывают произошедшей на прошедшей неделе ослабление рубля не со снижением цен на нефть, а оттоком средств нерезидентов в связи с ожиданиями достижения определенности в отношении изменения ставки ФРС и выводом средств инвесторов с развивающихся рынков.

Как бы то ни было, девальвации российского рубля в августе уже никто не ожидает. Эксперты отмечают приток средств нерезидентов в российские облигации. По данным Росбанка, на 1 июля текущего года доля нерезидентов на рынке облигаций федерального займа достигла 29,3%, тогда как по данным Банка России на 1 июня текущего года составляла 24,5%.

На текущей неделе возможно продолжение снижения цен на нефть, что может ослабить и российский рубль по отношению к доллару еще примерно на 0,5%.

Курс белорусского рубля по отношению к доллару

Если сделанные выше прогнозы сбудутся, то это приведет к росту курса доллара на торгах Белорусской валютно-фондовой биржи примерно на 0,5-1%.

Но надо отметить, что в настоящее время на валютном рынке отсутствуют выраженные тенденции, поэтому возможны случайные колебания курсов в пределах до 1% под воздействием факторов, о которых ничего не известно. Поэтому риски ошибиться в прогнозе выше обычного уровня.

Прогноз на понедельник, 29 августа

Снижение курса евро по отношению к доллару США после выступления Джанет Йеллен 26 августа (почти на 1%: с уровня 1,13 USD/EUR до 1,12 USD/EUR) произошло во второй половине дня, поэтому оно не было отражено на торгах на Белорусской валютно-фондовой бирже. Поэтому оно должно сказаться на торгах 29 августа.

На Московской бирже во второй половине 26 августа курс доллара по отношению к российскому рублю незначительно снизился, на доли процента.

Ослабление евро и небольшое укрепление российского рубля против доллара, произошедшие в пятницу, создают условия для роста курса доллара по отношению к белорусскому рублю на БВФБ на торгах 29 августа на несколько долей процента.